落实到A股基本面，A股营收和盈利增速有望整体上行，我们预计2023年全部A股归母净利润同比增速有望达到10-15%。从宏观经济周期、股市牛熊周期、估值、基本面等维度来看，A股底部已过。资金面上，23年海外流动性、国内微观资金面或将边际改善，预计A股增量资金有望达到1万亿元。诸多积极变化推动下，A股正步入牛市初期的上升通道，

重点行业1：数字经济代表的现代化产业，扩内需与供给侧结构性改革结合。重点行业2：基本消费代表的内需，恢复和扩大消费摆在优先位置。

华泰证券：三条政策主线呼之欲出

华泰证券表示，中央经济工作会议12.15-16在北京举行，并于16日晚发布会议纪要（以下简称《纪要》）。《纪要》对明年经济基本面展望积极，在AH市场较为关注的政策端--防疫、地产、平台经济等方面--进行了动态优化调整，或有助于提振市场风险偏好；货币政策整体基调相比去年更加中性。《纪要》释放的政策信号对市场风格也或有一定影响，大盘股及产业链下游板块更顺应政策方向。中观行业及主题投资方面，《纪要》有三条清晰的政策主线--扩大内需、三大安全（产业+粮食+能源安全）、深化国改，或分别对应大消费、TMT、"中字头"投资机会。

去年前三项重点部署分别为共同富裕、平台经济、循环经济，对22年行业及主题股价表现构成深远影响；今年《纪要》前三项重点部署为扩大内需、三大安全、深化国改，或分别对应顺应政策取向的大消费、TMT、"中字头"投资机会：其中，大消费中的重点行业，参考《扩大内需战略发展纲要（2022-2035年）》，可能包括智能驾驶、免税、航空机场、运动服饰、家电建材等；TMT中的重点行业，参考《纪要》，或为国产替代、卡脖产业，如数字经济、人工智能、量子计算等。除以上三者外，《纪要》在中观行业层面，还新增（vs去年）提及新能源车、生物制造、养老服务、分级诊疗等。

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