2020年，贵州茅台营业收入和净利润分别为979.93亿元和466.97亿元，同比增幅分别降至10.29%和13.33%。2021年上半年，上市公司实现营业收入507.22亿元，同比增长11.15%；实现净利润246.54亿元，同比增长9.08%，净利润增速近五年来首次不足两位数。

从二级市场表现来看，股价“大起大落”。2020年年初，上市公司股价为1100元左右，总市值约1.4万亿元。随后股价一路走高，至2021年2月26日股价最高时达到2608.59元/股，市值飙至3.3万亿元。随后股价一路下行，截至9月1日收盘，贵州茅台股价为1622.01元，总市值约1.99万亿元。

曾被证监会出具警示函

高卫东任职期间，曾因涉嫌信披违规被相关部门监管关注并收警示函。2020年12月16日，高卫东在贵州茅台酱香系列酒全国经销商联谊会上表示，公司2020年预计可完成酱香系列酒销量2.95万吨，实现含税销售额106亿元，同比增长4%。会后，上交所下发对高卫东予以监管关注的决定，称其违反上市公司相关规定，通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息。中国证券监督管理委员会贵州监管局也向高卫东出具警示函。

此外，高卫东任职期间，上市公司曾数次引发中小股东不满。

2020年10月26日，贵州茅台公告称，拟向习水县政府捐资不超过5.46亿元专项建设习水县习新大道建设工程；向仁怀市捐资2.6亿元建污水处理厂；控股子公司贵州茅台酒销售有限公司向贵州省见义勇为基金会捐资200万元；向仁怀市人民政府捐资1200万元专项建设酒类火灾处置专业队。四项捐赠涉及金额达8.2亿元。

这一大额捐赠随即引发中小股东质疑，上百名中小股东发起联合诉讼，认为贵州茅台董事会违反公司章程，未获得股东大会授权，擅自替中小股东捐款，其行为侵害了中小股东利益。2021年2月9日，贵州茅台发布公告称，终止上述四个捐赠事项。

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