能源危机、通胀飙升、经济增长放缓，不少机构认为欧洲正在酝酿“完美风暴”。基金君从欧洲各大市场的官方披露平台获悉，桥水已调整战线，目前尚不明确是准备平仓离场还是战术调整。我们来看一看下边这篇文章根据空头头寸跟踪网站Breakout Point统计，日前，全球最大的对冲基金桥水披露了其持有的欧洲公司净空头头寸。截至6月13日或6月14日(不同市场披露周期略有差别)根据Breakout Point统计，按照本周三收盘价统计，这些净空头头寸约折合52亿欧元。据路透援引Breakout POINT最新数据，最新的净空头头寸已可折合67亿美元，约折合450亿元人民币，涉及21家公司。

基金君从欧洲各大市场的官方披露平台获悉，桥水已调整战线，目前尚不明确是准备平仓离场还是战术调整。桥水是全球最大对冲基金，最新管理规模1500亿美元。雷.达里奥是桥水创始人。

根据欧元区的相关监管规定，当机构持有上市公司股票的净空头头寸超过一定的比例，机构需要做出披露。基金君跟踪欧洲各个市场信息披露发现，桥水并不常出现在这些市场的空头头寸披露网站。这意味着要么它持有这些市场上市公司的空头头寸，但是尚未达到披露要求的下限，要么根本就没有是常有这些市场上市公司的空头头寸。

Breakout POINT表示，这些头寸似乎是在近期累积的。不确定桥水是否因为做空STOXX欧洲50指数，因为这些股票与STOXX欧洲50指数成分股有很大重叠。而此前媒体报道，桥水表示在做空欧洲和美国公司债，因为担心全球经济增长放缓。

Breakout POINT表示，据其统计,这一空头头寸的总金额是非常大的。他们印象中很少有其它的资金管理人持有的空头头寸达到这么大。唯一的例外可能就是桥水自己。2018年1季度和2020年1季度桥水曾经持有金额巨大的欧洲公司股票净空头头寸。2020年那次， Breakout POINT统计桥水持有40家欧洲公司的空头头寸。

不过，记者查询德国的官方信息披露平台发现，桥水对很多公司的净空头头寸从2020年3月之后中断，到2022年5月或者最近重续。这说明要么2020年3月之后2022年5月之前，桥水要么对这些空头持仓平仓了，要么持有的净空头仓位降低至披露要求的最低线以下了，近期则对这些公司做空有加码趋势。例如桥水对化工龙头巴斯夫的净空头披露2020年最后一个披露日是3月24日，紧接着下一个披露日就是2022年的5月13日。

德国官方信息披露平台联邦公报显示，截至6月15日，桥水披露的德国公司净空头头寸有所变化。截至6月15日，桥水披露的做空的公司变成了SAP，西门子有限公司、阿迪达斯等公司。

疫情影响和中国业务受挫，阿迪达斯在法兰克福交易所上市的股票今年以来已经下挫了35.92%。我们再来看看，桥水对法国公司的做空情况。这两天桥水对法国上市公司的做空情况也在调整。例如法国官方信息披露平台显示，截至6月16日，桥水披露的持有三家法国公司的净空头头寸Sanofi、AXA和SAFRAN。这与Breakout POINT统计时的情况已经有所变化。

我们再来看桥水对荷兰上市公司做空情况。截至6月15日，没有发现桥水对荷兰公司净空头头寸的披露情况(代表它可能已经平仓或者持有的净空头头寸比例低于要求，不需要披露)，6月14日，桥水仅披露了一家公司的净空头头寸就是支付公司Adyen。不过，6月13日，桥水披露了持有光刻胶巨头阿斯麦的净空头头寸。

不过桥水作为一家宏观基金，组合持有多个国家多个资产类别资产，也不宜对其持仓做过多解读。2020年回应媒体报道其持有的欧洲公司的空头头寸时表示，“虽然我们不会评论我们的具体头寸，但桥水在世界各地150多个市场进行交易，因此有许多相互关联的头寸，通常是对冲其他头寸，而这些经常发生变化。因此，在任何时候考虑任何一个头寸，试图确定一个总体战略都是不正确的。”

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