该机构表示，中国出口同比增长从8月的7.1%降至9月的5.7%，不过增幅仍高于各大机构普遍预期的4%。在出口走弱的同时，中国9月进口同比增长仍较低，仅为0.3%。因此，9月贸易顺差从8月份的790亿美元小幅上升至850亿美元。

按目的地分，中国对发达经济体的出口明显减弱。9月对美国出口同比下降12%，8月同比下降4%；同期，9月对欧盟出口同比增长几乎减半，从此前的11%降至约5.6%；9月对英国出口同比下降12%，而8月同比增长3%；相比之下，中国对东盟的出口保持强劲，从此前的25%上升至9月的29%。

从产品来看，IT产品的需求收缩（约占总出口的8%）；疫情相关需求持续放缓，例如面具和医疗（约占出口总额的5%）；非疫情相关出口放缓，家电、家具出口萎缩，部分抵消了机电行业复苏的影响。

“高频数据显示，第四季度出口或将继续放缓，10月前10天主要港口的集装箱吞吐量下降了9%。此外，全球需求放缓，加上高基数效应，意味着中国出口可能在2023年收缩。”常健称。

此外，美国利率的变化也至关重要。就目前而言，美国联邦基金利率至少将升至4.6%以上（目前仅为3.25%）。近期，美元有所回调，美元指数徘徊于112附近，原因在于，美联储下周将召开货币政策会议，市场预期将连续四次加息75BP（基点），但有美联储官员上周警告说，太大幅度及过快加息将给经济带来过度的痛苦，并透露美联储开始讨论暂停加息，消息提振了美股。标普500指数上周五（21日）收涨2.4%，全周反弹4.7%，为6月以来表现最佳的一周。

不过，瑞银方面对记者表示：“尽管部分美联储官员开始考虑暂停加息，但这仍将取决于通胀消退和劳动力市场降温情况，而最新数据中尚未看到这些现象。9月通胀数据强劲，仍远高于美联储通胀目标，核心CPI环比增长连续两个月上涨0.6%。另外，9月失业率下降至3.5%的50年低点。”

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