亚辉龙所代表的是典型的由疫情而催生出的增长逻辑。像亚辉龙这样原本是医疗器械代理商，在疫情后业务迅速向新冠检测倾斜，一种猜测是，公司看到了新冠核酸、抗原检测的巨大市场，从而对公司经营进行了调整。

据《金融时报》报道，今年以来提交上市申请的“核酸检测”概念企业包括康为世纪、达科为、致善生物、瑞博奥、菲鹏生物。其中，康为世纪（688426.SZ）已于10月25日成功登陆科创板。

而根据要求，A股主板上市要求三年累计营收超过3亿元、净利润要求三年盈利且累计超过3000万。科创板上市要求最近一年营收不少于5000万元、最近两年营收增长率均不低于30%，并要求两年盈利，且累计不少于1000万元；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元。

毫无疑问，只要有核酸、抗原检测的硬性规定在，就会有越来越多的“亚辉龙”们趋利而为，也会有越来越多类似企业走向二级市场。不过，11月21日，上交所和深交所均表示，将高度关注涉核酸检测企业的上市申请，坚持从严审核。

截图：上交所官网

万泰生物：新冠之外的故事

《巴伦周刊》中文版在今年三月对万泰生物的报道中指出，公司在资本市场的成绩，三分靠实力，七分靠时运。实力在于其包括HPV疫苗在内的疫苗业务，运气在于，公司上市伊始，赶上了全球疫情的暴发，为其带来了体外诊断业务的增长。

万泰生物则是另一种典型，即自身拥有强大的核心业务，核酸检测只是补充。类似的公司有复星医药、华大基因等，但能够保持万泰生物般的高增长绝非易事——复星医药今年前三个季度净利润同比萎缩了31.15%，同期华大基因则出现了营收和净利润的双双下滑，分别为12.38%和47.16%。

复星医药在2022年三季报中称，“由于市场波动等因素，本集团所持有的BNTX股票于报告期末的股价较2021年年末下降，BNTX股价变动致公允价值损失等净影响约11亿元。受所持金融资产公允价值变动损失的影响，本集团前三季度非经常性损益为-4.05亿元，同比减少14.94亿元。”需要提出的，复星医药同时也是新冠特效药概念股，今年上半年，制药业务的营收比重占67.14%。

华大基因则称，2022年1-9月，“因全球防疫政策变化，公司基于新冠相关的业务总体收入较2021年同期基数有所下降”，而“剔除新冠业务变化情况，公司常规业务板块较上年同期总体实现了增长”。

这样看来，这类公司讲述的是一个区别于其他新冠检测概念股的故事。在这个故事中，它们在享受新冠疫情带来利好的同时，也展现出新冠之外的可能性。这种可能性，一方面是疫情迟迟未能完全被消解、由此带来的特效药的机遇，另一方面，是在整个医疗与健康市场中，除了新冠疫情相关之外的其他机遇。

由此，本文一开始提出的问题或许可以做出如下回答：仅仅以核酸、抗原检测为核心业务，断然无法继续支撑如今这般高增长业绩；这类公司在公开市场上的表现，大概率也将因基本面改变而褪色；而在核酸和抗原业务外，能否寻找到其他业务增量，将决定这些公司的长期成色。

而在正式取消常态化核酸检测的今天，Wind新冠肺炎检测指数（8841315.WI）反而上涨了2.45%。

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